不料，2020年卻再度陷入虧損，營收跌至33.25億元，同比減少43%；虧損11.56億元。對此，易鑫解釋，這主要受疫情影響以及主動降低風險、收縮業務規模等因素所致。

數據顯示，當年，易鑫貸款促成服務（即助貸業務）和自營融資租賃服務收入分別同比下降29%和48%。

此后兩年，易鑫持續盈利，2021和2022年，其營業收入分別為35.05億元，52.39億元，凈利潤為0.29億元、3.71億元，其中，2022年業績創上市以來最佳記錄。

這一年，易鑫交易平臺業務收入39.84億元，占總收入的77%，自營融資業務收入12.17億元，占總收入的 23%。

其中，在交易平臺業務里，貸款促成服務產生的收入最多，為31.54億元，同比增長62%。占總營收的61%。

據了解，2022年，易鑫貸款促成服務高達46.32萬筆，其中，二手車交易占比從上年的41%上升到2022年的55%。這也就是說易鑫的主要收入已嚴重“依賴”貸款促成服務。

成立9年，經歷漫長的虧損后，易鑫終于在財報業績上迎來曙光，但這份驚喜能持續多久，有待觀察。

02、高光背后

易鑫原是易車網旗下的汽車金融事業部，主要從事汽車互聯網金融服務。

2014年，易車將汽車分期業務打包進易鑫，進行拆分，除創始人張序安兼任易車總裁之外，其公司業務，品牌，App和網站的后臺部門等完全獨立運營。

易鑫主營業務主要包括兩大類，一是交易平臺業務，主要包含促成消費者汽車購買交易，促成汽車融資合作伙伴向消費者提供汽車貸款，為汽車經銷商提供銷售車聯網系統等增值服務，為汽車制造商、汽車經銷商、汽車融資合作伙伴及保險公司提供廣告及會員服務；二是自營融資業務，主要通過融資租賃及經營租賃為消費者提供汽車融資解決方案。

獨立之后的易鑫快速成長，張序安曾在接受采訪時公開表示，短短5個月，其業務量已經比國內任何一家汽車金融公司都大。

這個數據在招股書中得到證實。根據第三方咨詢公司Frost&Sullivan數據，在2016年，若以互聯網汽車零售交易量次計算的市場份額中，易鑫占18.7%；以交易總額計算的市場份額中，易鑫占18.4%，遙遙領先于第二名，這意味著易鑫在汽車零售行業占有霸主地位。

龐大的市場規模，為易鑫帶來了可觀的收入。

2015、2016年，易鑫的營收增速均超過400%，2017年上半年也實現15.51億元收入，同比增長2.4倍。

隨后，2017年上半年，易鑫又完成了16萬筆汽車零售及相關交易，貸款余額達到197億元，其交易平臺和自營融資業務分別實現收入3.2億元、12億元。

同年11月，易鑫迎來發展中的高光時刻，在港交所掛牌交易，投資者超額認購560倍，開盤首日市值超過600億港元。

成立3年就上市，易鑫的高速發展，離不開背后股東的支持。

據招股書，易車網是易鑫集團的第一大股東，持股比例達 44.4%，騰訊和京東分別為第二、第三大股東，持股比例分別為 20.9% 和 10.9%。

在巨頭的力挺下，易鑫的資金實力贏在了起跑線。據公開資料，上市前，易鑫集團基本保持每年一輪的融資頻率，共獲得過 3 輪融資，總融資額接近 100 億人民幣。

此外，易鑫集團還通過 IPO 籌集了 65.08 億港元（相當于人民幣 55.25 億元），累計融資額超過 150 億人民幣，是彼時獲得最多融資的互聯網汽車平臺。

在獲客上，易鑫也有得天獨厚的優勢。據招股書顯示，易鑫集團先后于2015和2017年兩次進行重組，易車為其提供了極為慷慨的流量支持，包括免費流量和不競爭約定。

不僅如此，2015年8月28日，易鑫資本獨家經營的京東金融-車貸頻道上線，亦收獲了價值不菲的流量，即節約了時間，也減少了營銷開支。

據騰訊科技報道，截至2017年中旬，易鑫自有網站和App已累積超過5000萬的月活躍用戶，單月線上平臺運營的汽車購買需求達900億元。

同年，為了儲備更多的資金，易鑫先后與大型綜合券商中泰證券、中國農業銀行、中國工商銀行、中國銀行、交通銀行簽訂上百億戰略融資合作。

不缺錢，不缺流量，在外界看來，易鑫的日子相當滋潤，但實際上，并沒有那么輕松，易鑫能否將獲取的流量有效轉化？

據愛分析ifenxi報道，2017年上半年，六個月內易鑫共從互聯網渠道獲得約700萬條線索，但線索轉化率僅為2.3%，大約16萬筆，相比之下，瓜子等汽車電商平臺的撮合成功率則在10%以上。

與此同時，易鑫要在其他渠道拓展流量也非易事。

首先，從線上來看，阿里系、58和汽車之家等其他互聯網玩家均有自身的汽車生態，不太可能讓利于易鑫；其次，從線下來看，彼時，全國4S店數量在2.3萬家，易鑫已經合作1.5萬家經銷店，覆蓋率65%，拓展空間有限。同時，與大搜車、美利等汽車金融服務商相比，互聯網基因起家的易鑫在線下并無明顯優勢。

不幸的是，2018年9月，京東給予的流量戛然而止，易鑫痛失“一臂”。

03、業務更替

含著金鑰匙出生，又生逢其時，易鑫的路原本是平坦大道，但現實并不安穩，行業的變化倒逼易鑫不斷優化業務結構。

易鑫成立之初，正值互聯網汽車零售風口，其趁著行業東風，高速騰飛。

2017年之前，受益于行業的快速發展，該公司的收入曾翻倍增長，2017年收入為39.06億元，較2015年增長14.4倍，復合增長率達279.6%。

但好景不長，2018年下半年，汽車行業開始萎靡，2019年行業頹勢加劇，二手車及新車實體以及互聯網零售的競爭壓力越來越大，受此影響，易鑫收入增速明顯放緩，2019年上半年還保持著雙位數增長的業績，到第三季度已放緩至單位數。

行業的變化使易鑫嗅到了危機，并在2018年開始業務調整，將戰略重點放至貸款促成服務上。

這一變動，效果立竿見影。據數據，當年二季度，易鑫的該項業務便為企業帶來收入 5.39億元，增長達126倍，上半年更是同比增長656%。

隨后，2019年，易鑫扭虧為盈。談及原因，易鑫說這是貸款促成服務增長所致。

自此以后，貸款促成業務產生的營收在易鑫的整體營收中占比逐漸上升，相比之下，其融資租賃業務產生的收入則在總營收中持續下滑。

據零點財經統計，到2021年，易鑫貸款促成服務產生的收入已超總營收的50%，融資租賃產生的收入占比則已下滑至33%，2022年進一步下滑至22%。

關于易鑫的轉型，業內認為是大勢所趨，有分析認為中國的汽車金融市場非常龐大，新車和二手車加起來已超過兩萬億元規模，但僅僅依靠自營融租業務無法快速做大自身市場量，而借助助貸模式可以撬動更大的市場。

不過，今年上半年，易鑫的助貸業務規模幾乎沒有增加，收入占比從2022年61%的高點下降至54%，

值得注意的是，除上述兩大業務之外，易鑫還不斷推出新業務。

如2019年，易鑫通過全資子公司間接擁有了融資擔保牌照，并利用其開展業務；2020年下半年，又開始涉足汽車后市場， 提供GPS、保養包、代步車等多種后市場產品及服務，建立金融科技中心（SaaS），幫助各類機構實現客戶的跨界連接。

2022年，這三項業務都取得了不錯的成績。該年度，受擔保服務及汽車后市場服務收入增加影響，易鑫其他平臺服務產生的收入從2021年的3.51億增加到了7.09億，同比增長102%。

其中，擔保服務產生的收入為5.25億，同比增長136%；SaaS服務的收入達到1.22億元，貢獻全年總收入的2%。

而眼下，除金融科技（SaaS）之外，新能源汽車也已然成為易鑫發力的重心。今年上半年的財報中，易鑫表示將進一步加大資源對這兩大重點領域的投入，對金融科技業務更是寄予厚望，稱在2023年要實現超100億融資額。

根據最新數據，今年上半年，易鑫新能源汽車的融資交易已增至3.9萬臺，同比增長236%；金融科技業務促成融資交易額超20億，實現收入約8600萬元，同比增長101%。

成立9年，伴隨著行業的變化，易鑫不斷調整業務半徑，看似緊跟行業發展，實則也透露出過往業務的發展瓶頸。

其次，其經營業績上雖有明顯起色，但與此同時，資產負債率也在不斷攀升。

數據顯示，2021年，易鑫的資產負債率僅為21%，而到2023年上半年，這一數據已飆升至44%，對易鑫集團的償債能力提出了更高要求。